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人民币汇率创了半年新低:别慌

文章来源:张浩    时间:2018-06-28

  

  第一,美元指数的升值给人民币贬值带来的压力不可否认。wind数据显示,自4月以来,美元指数显著走高,截至发稿,报94.65点。

  第二,内在经济因素也给人民币贬值带来了压力。谭雅玲解释道,外贸出口在增长,但是外贸的利润在减少。“当汇率是6.98的时候,大家都在讨论会不会破7,很多企业都敢抓订单,但人民币升值到6.27的时候,这些企业的损失就很大了。”因此,谭雅玲认为本轮贬值和外贸指标也不无关系。

  第三,近期股市的调整对人民币的走势也起到了推波助澜的作用。“股市和汇率没有直接的关系,因为股市反映的是国内实体经济,而汇率反映的是对外贸易的交往,但是市场情绪和心理因素的影响对人民币也会带来打压。

  第四,近期定向降准释放的流动性预期也对汇率造成了影响。中国人民银行在6月24日表示,为进一步推进市场化法治化“债转股”,加大对小微企业的支持力度,决定从7月5日起实施定向降准,此次降准可释放资金约7000亿元。

 

  资料图。中新经纬张义华 摄

  招商证券宏观分析师谢亚轩则指出,本轮人民币贬值主要出于外汇市场供求状况的变化。当前外汇供小于求,汇率走弱,供求因素是人民币汇率变动的主要原因。他指出,外汇供求的边际变化,既受国内股票价格剧烈波动和外汇市场各种传言引发的恐慌情绪的干扰,也受资本市场资金外流引发的购汇需求的影响。

  后期走势如何?

  谭雅玲认为人民币后期走势可以用八个字概括:双边走势,以贬为主。她同时强调,人民币汇率指标下调无需恐慌,这对于中国未来经济更多是利好因素。“对于大型国有出口企业来说,6.5-6.6这一区间是底线,在这个区间里他们是可以生存下去的。”谭雅玲说。

  华创证券分析师牛播坤则指出,目前尚未观察到资本流动显著恶化的迹象,国内政策面也依旧是微调、而非转向,因此他倾向于认为在悲观情绪集中宣泄后,在岸和离岸汇率将逐步向中间价收敛,人民币有望重回年初以来跟随美元波动的常态。

  招银国际首席经济学家丁安华认为,关于人民币汇率走势的判断,需要放在“宽货币、严信用”的政策组合下思考。“宽货币”定向降准,(国债)无风险利率下行,附带的结果是中美十年国债利差收窄;“严信用”行政去杠杆,表外融资渠道崩塌,企业纷纷赴海外发行美元债,结汇盘源源不断涌入国内。“宽货币、严信用”的政策力量,在短期内大于中美利差的市场牵制,人民币将会继续呈现稳中趋降小幅贬值的格局。澳门金沙城赌场

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